Кандидат экономических наук, инвестиционный аналитик Александр Разуваев считает, что Совет директоров Банка России на заседании 16 декабря оставит ключевую ставку без изменений на уровне 7,5%. В годовом выражении инфляция к 5 декабря ускорилась до 12,5% с 12,04% неделей ранее, следует из данных Минэкономразвития.
Банк России прогнозирует инфляцию на уровне 12–13%. Оснований для снижения ключевой ставки Банка России пока нет. Неопределенность на сырьевых рынках также говорит в пользу сохранения ставки на текущем уровне.
Год оказался достаточно драматичным для российской экономики. И если рубль в итоге продемонстрировал феноменальную твердость, вызванную хорошим торговым балансом, то рынок акций значительно упал. Начиная с весны регулятор последовательно ее снижал после резкого повышения с 9,5 до 20% в конце февраля. Так, в апреле ставка снижалась два раза – сначала до 17%, потом до 14%. В мае она опустилась до 11%, в июне – до 9,5%, в июле – до 8%.
Решение Банка России не станет сюрпризом для субъектов российской экономики. Те, кто надеялся в ближайшее время взять кредиты по более низким ставкам, вряд ли смогут на это рассчитывать. Вкладчики же наоборот могут быть довольны, проценты по рублевым депозитам не изменятся или даже подрастут. Под новый год Сбер, ВТБ и другие ведущие коммерческие банки традиционно предлагают Новогодние и Рождественские вклады с повышенной и часто фиксированной ставкой. Вероятно, Банк России вернется к понижению ставки в будущем году. В конце первого квартала 2023 г. годовая инфляция замедлится до 5,5–6% из-за разового эффекта марта 2022 г. Напомним таргеты Банка России: инфляция – 4%, ключевая ставка – 6-8%. На конец года ключевая ставка может составить 6% или даже ниже.
Влияние решения монетарных властей оставить ставку без изменений на фондовый и валютный рынок будет нейтральным. Люди, которые поддались панике и купили американскую валюту по 120-150 руб., совершили наверно худшую сделку в своей жизни. Если в будущем Банк России снизит ключевую ставку это поддержит фондовый рынок. Мое мнение, что стоит покупать акции компаний, продукцией которых вы пользуетесь каждый день. Применительно к сегодняшнему дню: живете в Москве – Мосэнерго, сотовая связь – МТС, бензин – ЛУКОЙЛ и Роснефть, банки — Сбер. Нашими фаворитами также остаются информационные технологии — бумаги VK и Positive Technologies, перспективы Яндекса не очень ясны. Мнение, что приход в компанию Алексея Кудрина изменит отношение инвесторов к данной бумаге, на мой взгляд, лишено оснований.