Украинские экономисты, анализируя воздействие западных санкций на экономику РФ, разочарованно говорят — никакого обещанного «сокрушающего эффекта» не случилось.
Как заявил директор киевской консалтинговой компании FinPoint Investment Advisors Сергей Будкин, некоторое ухудшение состояния экономики России никак не скажется на проведении специальной военной операции. А без «нефтяного эмбарго» Евросоюза источники финансирования у Москвы останутся в изобилии.
Напомним, в середине апреля президент РФ Владимир Путин публично констатировал — «санкционный блицкриг» Запада против России провалился. Коллапса банковской системы не произошло, финансовые рынки и курс рубля стабилизировались, дефицита товаров в магазинах тоже нее.
«Очевидно, что главным негативным фактором для экономики стало санкционное давление западных стран. Расчет был на то, чтобы быстро расшатать финансово-экономическую ситуацию в нашей стране, спровоцировать панику на рынках, коллапс банковской системы, масштабный дефицит товаров в магазинах. Но можно уже уверенно сказать, что такая политика в отношении России провалилась», — заявил Владимир Путин.
По его словам, Россия выдержала это беспрецедентное давление.
«Ситуация стабилизируется, курс рубля вернулся к отметкам февраля, и определяется объективно сильным платежным балансом», — сказал глава государства.
Товарные запасы в торговых сетях возобновляются, спрос также пришел в норму. Свое видение будущего дала глава Центробанка Эльвиры Набиуллина — она считает, что Россия вернется к инфляции в 4% через два года, в 2024-м. При этом реальной экономике РФ предстоит структурная трансформация для адаптации к новым экономическим реалиям.
Как отметил киевский финансист, глава FinPoint Investment Advisors Сергей Будкин, Центральный банк России опубликовал показатель золотовалютных резервов на последнюю пятницу апреля, и эти цифры не радуют украинцев.
«По данным ЦБ РФ, золотовалютные резервы России за два месяца с начала военной операции на Украине уменьшились на 8% — с 643 млрд до 593 млрд долларов. При этом, как указали западные эксперты, основное падение пришлось на первый месяц после начала операции, когда резервы упали почти на 40 млрд долларов. Это снижение не может быть объяснено взаимными колебаниями курсов валют друг к другу. Ведь размер ЗВР указывается в долларах, а структура ЗВР — это корзина валют плюс монетарное золото в хранилище ЦБ РФ. Поэтому очевидно, что снижение запасов — это именно затраты ЦБ и правительства на поддержание экономики», — указал финансист.
За последний месяц резервы ЦБ уменьшились еще на 11 млрд долларов — с 604,4 млрд до 593,1 млрд долларов, напомнил он.
«Однако, если посмотреть на структуру резервов ЦБ, то окажется, что это снижение объемов — всего лишь результат уменьшения стоимости резервов на 29 млрд долларов из-за валютной переоценки. То есть, из-за изменения курсов валют к доллару США и стоимости тройской унции золота за месяц. При этом он был частично компенсирован увеличением ЗВР на 15 млрд долларов за месяц — за счет поступлений валюты от внешнеторговой деятельности России», — с сожалением отметил Будкин.
Глава FinPoint Investment Advisors напомнил — Центробанк России в последние два года проводил политику уменьшения удельного веса доллара в структуре ЗВР, замещая его юанем, евро и золотом.
«Если бы эта политика не проводилась, и структура ЗВР осталась бы такой же, как три года назад — с доминированием в портфеле доллара США, то размер золотовалютных резервов сегодня вернулся бы к рекордным для России значениям. И даже, скорее всего, превысил бы их, — огорченно констатировал киевский аналитик. — Главный вывод таков — краткосрочный эффект от санкций Запада оказался незначителен для России. А на горизонте одного-двух месяцев даже имеет характер, обратный желаемому. Импорт в Россию резко уменьшился, а экспорт при этом остался более-менее неизменным. Страна экспортирует чуть меньше физических объемов нефти, с дисконтом к февральской цене. Но это с лихвой компенсируется возросшей ценой за баррель нефти, так как приводит к однозначному улучшению платежного баланса РФ».
По мнению Сергея Будкина, ЦБ РФ поступил весьма рискованно, изменив структуру корзины валют ЗВР.
«Обесценение всей корзины по отношению к доллару, похоже, имеет достаточно долгосрочный характер. Скорее всего, до конца 2022-го эта тенденция сохранится. Впрочем, столь стремительного обесценивания ЗВР России за счет курсовой разницы уже, скорее всего, не будет. Период с конца марта до конца апреля как раз был временем ожиданий более агрессивной политики со стороны Федрезерва США. А значит, и быстрого укрепления доллара по отношению к другим валютам, — отметил Будкин. — Похоже, Россия по-прежнему зарабатывает достаточно денег, чтобы позволить себе финансировать специальную военную операцию на Украине. Без новых санкций на экспорт энергоносителей в Европу, скорее всего, ситуация останется в целом неизменной, и источники финансирования спецоперации у России будут».
Напомним, по прогнозам российских экономистов, ближайшие месяцы станут самыми сложными для бизнеса и промышленности РФ. В этот период им необходимо адаптироваться на практике к новым условиям санкционных ограничений. Так, закрытие европейского рынка сбыта для ряда поставщиков из РФ означает поиск новых рынков сбыта на Востоке — заключение новых контрактов, разработка новых путей доставки и т.д. В некоторых случаях, рынок ЕС сохранится для российского экспорта, но изменятся правила торговли. Так, закрытие автомобильных и авиаперевозок между Европой и РФ будет означать поиск новых логистических путей для доставки товаров — железной дорогой или морским путем. Кроме того, РФ активно переводит оплату своего газа на рубли, и этот процесс, скорее всего, затронет и весь остальной экспорт (нефть, зерно и т. д.).